2020年国民币跨境收付同比增长44.3%;今年6月,在重要国际支付货币中国民币排在第5位;全球有70多个央行或货币当局将国民币纳入外汇储备……
近日,央行发布《2021年国民币国际化报告》(下称《报告》),流露了国民币国际化的最新进展。值得注意的是,2020年前5个月,受新冠肺炎疫情影响,国际外汇市场波动加大,国民币汇率表现出较强的韧性,对美元有所贬值,对一篮子货币小幅升值。数据显示,国民币对美元、日元和英镑的中间价分辨较2019年末升值6.9%、1.3%和2.9%,国民币对欧元中间价较2019年末贬值2.6%。
对此,《报告》指出,为规避汇率风险,更多市场主体偏向在跨境贸易投资中选择应用国民币。跨境国民币业务政策框架更为完善,在跨境贸易投资中应用国民币更加方便。
工银国际首席经济学家程实认为,“锚货币”属性逐步凸显,未来国民币投融资载体功效有望进一步提升。在国际环境动荡及疫情冲击下,根植于逐步完善的汇率形成机制与稳健的经济基础面,国民币的内生稳固性逐渐凸显,为其发展为“一带一路”国家投融资的“锚货币”奠定了基础。
央行称,下一阶段,保持稳中求进工作总基调,兼顾好发展和安全,以顺应需求和“水到渠成”为原则,保持市场驱动和企业自主选择,进一步完善国民币跨境应用的政策支撑系统和基础设施安排,推动金融市场双向开放,发展离岸国民币市场,为市场主体应用国民币营造更加方便的环境,同时进一步健全跨境资金流动的审慎管理框架,守住不产生系统性风险的底线。
经常项目国民币跨境应用将进一步扩大
2020年,国民币跨境应用浮现稳步增长态势,国民币在本外币跨境收付中的占比创出新高,收支总体平衡,整体呈小幅净流出格式。其中,经常项目国民币跨境应用是国民币国际化的重要基础。
《报告》显示,2020年,经常项目国民币跨境收付金额合计为6.77万亿元,同比增长12.1%,其中收入2.91万亿元,同比增长9.8%,支出3.86万亿元,同比增长14.2%,净支出0.95万亿元,同比增长31.5%。2020年,经常项目国民币跨境收付占同期本外币跨境收付的17.8%,较2019年进步1.7个百分点。
展望未来,央行表现,经常项目国民币跨境应用将进一步扩大。区域全面经济伙伴协议(RCEP)的签订将进一步推动亚太地区贸易发展,拓展国民币在贸易投资运动中的应用空间。大批商品贸易应用国民币结算已有必定基础,有望持续成为国民币跨境应用的增长点。跨境电商等贸易新业态将丰富国民币应用处景,增长国民币在对外贸易中的应用。
国民币跨境投融资渠道将进一步拓宽
随着金融对外开放不断扩大,我国资本市场对海外资本的吸引力也在不断加强。
《报告》特设专栏3,详述境外主体积极配置国民币金融资产的具体情况。
截至2020年末,境外主体持有境内国民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产金额合计为8.98万亿元,同比增长40.1%。其中,股票市值3.41万亿元,债券托管余额3.33万亿元,存款余额1.28万亿元,贷款余额0.96万亿元。境内金融市场股票和债券成为境外主体增配国民币金融资产的重要品种。截至2020年末,境外主体持有境内国民币股票和债券规模同比增长54.5%,其中持有债券托管量同比增长47.4%,占银行间债券市场债券托管总量的2.8%;持有股票市值同比增长62.1%,占A股总流通市值的4.3%。2020年,境外主体新增持有的境内国民币资产中,股票占比为54.9%。
央行表现,国民币跨境投融资渠道将进一步拓宽。国民银行将持续推动金融市场高程度双向开放,丰富风险对冲工具,进步境外主体配置国民币金融资产的方便化程度,支撑境外央行、货币当局和储备管理部门配置国民币储备资产,拓展国民币的储备和投资货币功效。缭绕自由贸易实验区(自由贸易港)、粤港澳大湾区及上海国际金融中心建设,推动国民币跨境投融资业务创新。
“一带一路”沿线结算功效稳步提升
与2019年相比,国民币在“一带一路”沿线的结算功效稳步提升。
《报告》显示,截至2020年末,中国与22个“一带一路”沿线国家签订了双边本币互换协议,在8个“一带一路”沿线国家建立了国民币清算机制安排。2020年,中国与“一带一路”沿线国家国民币跨境收付金额超过4.53万亿元,同比增长65.9%,占同期国民币跨境收付总额的16.0%。
而央行2020年8月发布的《国民币国际化报告》数据显示,截至2019年末,中国与21个“一带一路”沿线国家签订了本币互换协议,在8个“一带一路”沿线国家建立了国民币清算机制安排,与“一带一路”沿线国家办理国民币跨境收付金额超过2.73万亿元,占同期国民币跨境收付总额的13.9%。
程实表现,一方面,国民币的有效汇率相对大部分新兴市场经济体更为稳固。另一方面,国民币对于“一带一路”经济体货币的“锚”属性渐次浮现。
央行表现,双边货币合作将持续稳步开展。稳步推动双边本币互换,优化本币互换框架,施展互换对支撑离岸国民币市场发展和增进贸易投资方便化的作用。以周边及“一带一路”沿线国家为重点,加强央行间本币结算合作,优化境外国民币应用环境。持续按照“成熟一个、推出一个”的原则,推动国民币对相干国家货币直接交易,支撑境外国家发展当地国民币外汇市场。
国民币国际化基础设施将进一步完善
国民币清算行在国民币国际化过程中施展了积极作用。
2020年,CIPS新增直接参与者(直参)9家(其中4家为境外国民币清算行),新增间接参与者(间参)147家。截至2020年末,共有境内外1092家机构通过直接或间接方法接入CIPS,其中直参42家,较2015年10月上线初期增长23家;间参1050家,较2015年上线初期增长了约5倍。
从机构类型看,截至2020年末,CIPS 42家直参中包含境内外银行37家(其中5家是境外国民币清算行)、金融市场基础设施5家。1050家间参笼罩全球99个国家和地区,境内境外间参数量占比大体相当。截至2020年末,通过直参和间参,CIPS实际业务可触达全球171个国家和地区的3300多家法人银行机构,其中1000多家机构来自“一带一路”沿线国家(不含中国大陆及港澳台地区)。自上线至2020年末,CIPS累计为各类参与者处理业务751.35万笔,金额125.04万亿元。
央行表现,自2015年上线运行以来,国民币跨境支付系统(CIPS)保持安全稳固运行,境内外接入机构数量增多,类型更为丰富,系统的网络笼罩面持续扩大,业务量逐步提升,为跨境支付结算清算领域的参与主体供给了安全、便捷、高效和低成本的服务。